AZIONI

Pillole per il tuo trading in azioni

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  COS'È UN'AZIONE

  L'azione è uno strumento finanziario che rappresenta la minima frazione di partecipazione al capitale sociale di una società che è costituito sotto forma di società per azioni o di accomandita per azioni. Le azioni hanno tutte il medesimo valore nominale, ossia rappresentano tutte un'identica frazione del capitale sociale.Il prezzo di mercato indica il prezzo di scambio delle azioni in quel determinato momento ed è determinato dalla "legge di domanda e offerta". I titoli azionari quotati in Borsa Italiana vengono negoziati presso il Mercato Telematico Azionario (MTA). A parità di altre condizioni, un titolo di capitale è più rischioso di un titolo di debito, in quanto la remunerazione spettante a chi lo possiede è maggiormente legata all'andamento economico della società emittente

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  VANTAGGI DEL TRADING SU AZIONI

  Acquistando titoli di capitale si diviene soci della società emittente, partecipando per intero al rischio economico della medesima; chi investe in titoli azionari ha diritto a percepire annualmente il dividendo sugli utili conseguiti nel periodo di riferimento che l'assemblea dei soci deciderà di distribuire. L'assemblea dei soci può comunque stabilire di non distribuire alcun dividendo.

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  RISCHI SPECIFICI SU AZIONI

  Il rischio specifico dipende dalle caratteristiche peculiari dell'emittente e può essere diminuito sostanzialmente attraverso la suddivisione del proprio investimento tra titoli emessi da emittenti diversi (diversificazione del portafoglio), mentre il rischio sistematico rappresenta quella parte di variabilità del prezzo di ciascun titolo che dipende dalle fluttuazioni del mercato e non può essere eliminato per il tramite della diversificazione.

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  RISCHI SISTEMATICI/GENERICI SU AZIONI

  Il rischio sistematico per i titoli di capitale trattati su un mercato organizzato si origina dalle variazioni del mercato in generale; variazioni che possono essere identificate nei movimenti dell'indice del mercato.

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  ORARI DI NEGOZIAZIONE MTA

  8:00 - 9:00 Asta di apertura
  9:00 - 17:30 Negoziazione continua
  17:30 - 17:35 Asta di chiusura
  Durante l'asta, tutti gli ordini raccolti in fase di pre-asta vengono confrontati e incrociati per ottenere il prezzo di esecuzione che soddisfi la maggior parte degli ordini di acquisto. Il prezzo ottenuto sarà il prezzo di apertura a cui verranno eseguiti. Durante la negoziazione continua ogni ordine viene inserito nel Book e sarà eseguito immediatamente ( in maniera totale o parziale) se la proposta di acquisto (o vendita) è compatibile per prezzo e quantità con una proposta di vendita (o acquisto) già presente sul book, altrimenti l'ordine sarà esposto in negoziazione in attesa di esecuzione.

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  TICK MTA

  A partire dal 21 Febbraio 2011, in relazione alla progressiva armonizzazione a livello europeo dei tick size del mercato MTA, Borsa italiana applica i seguenti parametri:

  Prezzo	Tick
  Inferiore o uguale a 0,5	0,0001
  0,5001 – 1	0,0005
  1,0001 – 2	0,001
  5,0001 – 10	0,005
  10,0001 – 50	0,01
  50,0001 – 100	0,05
  100,0001 - 500	0,1
  500,0001 – 1.000	0,5
  1.000,0001 – 5.000	1
  5.000,0001 – 10.000	5
  10.000,0001 – 20.000	10
  20.000,0001 – 30.000	20
  30.000,0001 – 40.000	30
  40.000,0001 – 50.000	40
  50.000,0001 – 60.000	50
  60.000,0001 – 70.000	60
  70.000,0001 – 80.000	70
  80.000,0001 – 90.000	80
  90.000,0001 – 100.000	90
  Superiore a 100.000	100

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  TIPOLOGIE DI AZIONI

  Le azioni si distinguono in:

  • ordinarie: il possessore di tali azioni acquisisce diritti patrimoniali come il diritto al dividendo, il diritto al rimborso del capitale in caso di scioglimento della società, il diritto di opzione in caso di aumento del capitale e diritti amministrativi come ad esempio il diritto di voto nell'assemblea ordinaria e straordinaria della società;
  • privilegiate: sono azioni normative che danno all'azionista la precedenza nella ripartizione degli utili e nel rimborso del capitale in caso di scioglimento della società. Tuttavia, i possessori di tali azioni perdono il diritto di voto nelle assemblee ordinarie ma lo mantengono in quelle straordinarie. Possono anche non essere quotate;
  • preferenziali: identiche alle azioni privilegiate, ima in questo caso l'azionista ha pieno diritto di voto;
  • di risparmio: il titolare di tali azioni non ha alcun diritto di voto in assemblea ma viene privilegiato nella distribuzione del dividendo;
  • a voto limitato: il titolare di tali azioni senza il diritto di voto, con diritto di voto subordinato al verificarsi di determinate condizioni o azioni con diritto di voto limitato a determinati argomenti;
  • di godimento: si tratta di azioni assegnate come rimborso all'ex azionista nel caso in cui le sue azioni siano state annullate a causa di una riduzione del capitale sociale.

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  DIVIDENDI

  I dividendi rappresentano la parte utile che una società può distribuire ai suoi azionisti al fine di ogni esercizio contabile.
  Possono essere erogati in molte forme, in Italia la più diffusa è quella in contanti. Esiste l'erogazione in azioni, detta "aumento di capitale" che consiste nell'aggiunta in ogni portafoglio titoli degli azionisti del 5% (ad esempio) di azioni rispetto a quelle possedute (5 azioni in più per ogni 100 possedute). In questo modo il numero di azioni in possesso dell'azionista aumenta ma il loro valore diminuisce in quanto ripartito.
  Esempio: se venerdì un'azionista ha delle azioni di una determinata società e queste chiudono le contrattazioni a 10 euro, con un dividendo di 0,5 euro distribuito; il lunedì successivo, l'azione parte a 9,5 euro. L'azionista che vende le azioni il lunedì stesso ha il dividendo mentre chi le compra no.

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  MERCATI EUROPEI VS MERCATI AMERICANI

  Nei mercati europei gli ordini vengono inviati dagli intermediari alle Borse e si incrociano direttamente tra loro, per questo sono detti "Order Driven". I mercati americani, invece, sono caratterizzati dalla presenza di circa 540 dealers/Market Maker (MM). A questo gruppo si allacciano tramite una centrale di comunicazione chiamata SelectNet, varie reti di comunicazione (ECN Electronic Communication Networks) indipendenti l'una dall'altra, che permettono a gruppi al di fuori dei MM di partecipare sul mercato.
  Il Market Maker compra e vende il titolo ma lo compra al prezzo più basso di quello a cui lo vende. La differenza dei due prezzi costituisce il suo guadagno.
  L'intermediario ha l'obbligo della "best execution" dell'ordine, deve, quindi, cercare di eseguirlo al miglior prezzo possibile.