COVERED WARRANTS E CERTIFICATES

Pillole per il tuo trading in Certificates e Coveder Warrants

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  COSA SONO I COVERED WARRANTS E CERTIFICATES

  I Certificates e i Covered Warrants (CW) sono strumenti finanziari derivati cartolarizzati che replicano l’andamento dell’attività sottostante, sfruttando o meno l'effetto leva. Sono negoziati su diversi mercati regolamentati, come ad esempio il SeDeX (Borsa Italiana) o il Cert-X (EuroTLX).

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  VANTAGGI DEL TRADING SU COVERED WARRANTS E CERTIFICATES

  Essendo titoli emessi da una banca e sono definiti derivati cartolarizzati: cioè composti da altri derivati (cioè da più opzioni) e consente diverse strategie di investimento.

  • CW rispetto ai certificates danno il diritto (e non l'obbligo) di negoziare un'attività sottostante ad un prezzo fissato e ad una scadenza prefissata.
  • Vi sono 2 categorie di certificates: con effetto leva (leverage certificate) o senza leva (investment certificate) che replicano l'andamento del sottostante o avere opzioni accessorie.

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  RISCHI SPECIFICI SU COVERED WARRANTS E CERTIFICATES

  Questi prodotti con leva possono sperimentare rapidamente grandi variazioni o addirittura perdere parte o tutto il loro valore. Prima di qualsiasi investimento, l'uso di un consulente professionale può essere necessario per le persone non consapevoli delle specificità.

  • L'acquisto di un Covered Warrant è un investimento altamente volatile ed è molto elevata la probabilità che Covered Warrant giunga a scadenza senza alcun valore. In tal caso, l'investitore avrà perso l'intera somma utilizzata per l'acquisto più le commissioni.
  • Leva: la leva si traduce in un rischio significativo. Se consente di moltiplicare i guadagni, può moltiplicare le perdite se l'evoluzione del mercato è contraria alle previsioni dell'investitore.
  • Rischio di perdita di capitale : l'investimento in Covered Warrant o in Certificati a capitale non protetto non ha alcuna garanzia ed è possibile perdere tutto il capitale.
  • Le perdite derivanti dall’investimento potrebbero essere superiori al capitale investito

  Il rischio specifico dipende anche dalle caratteristiche peculiari dell'emittente e può essere diminuito sostanzialmente attraverso la suddivisione del proprio investimento tra titoli emessi da emittenti diversi (diversificazione del portafoglio), mentre il rischio sistematico rappresenta quella parte di variabilità del prezzo di ciascun titolo che dipende dalle fluttuazioni del mercato e non può essere eliminato per il tramite della diversificazione.

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  RISCHI SISTEMATICI/GENERICI SU COVERED WARRANTS E CERTIFICATES

  Il rischio sistematico per i Covered Warrants ed i Certificates trattati su un mercato organizzato si origina dalle variazioni del mercato in generale; variazioni che possono essere identificate nei movimenti dell'indice del mercato.

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  CARATTERISTICHE DEI COVERED WARRANTS

  Premio: prezzo pagato per l'acquisto.
  Moltiplicatore: quantità dell'attività sottostante.
  Attività del sottostante: attività finanziaria (azioni, indici, futures, valute o commodities) dalla quale deriva l'andamento del Covered Warrants.
  Strike price: prezzo al quale si ha diritto di acquistare o vendere l'attività sottostante.
  Scadenza: i Covered Warrants si distinguono in "americani" se possono essere esercitati in qualunque momento prima della scadenza; "europei" se possono essere esercitati solo a scadenza.
  Emittente: è l'istituto finanziario che emette il Covered Warrant e che rappresenta l'eventuale controparte in caso di esercizio. Inoltre, assicura la liquidità svolgendo il ruolo di Market Maker esponendo in via continuativa i prezzi di acquisto e vendita.
  
  

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  TIPOLOGIA DI COVERED WARRANTS

  Si distinguono in Covered Warrants plain vanilla (tipologia più semplice) e in Covered Warrants strutturati o esotici (tipologia più complessa) che combina fra loro più opzioni di acquisto o vendita.

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  ESTINZIONE CONTRATTO COVERED WARRANTS

  Il possessore di un Covered Warrants ha 3 opzioni:

  • vendere il Covered Warrants: incasserà il differenziale tra il prezzo di acquisto e il prezzo di vendita;
  • esercitare il Covered Warrants: non è prevista la consegna fisica del sottostante ma la liquidazione in contanti;
  • portare il Covered Warrants a scadenza: verrà esercitato se in guadagno o abbandonato se in perdita.

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  ESERCIZIO DEI COVERED WARRANTS

  È possibile richiedere l'esercizio di un Covered Warrants contattando il nostro Servizio Clienti telefonicamente o via email.

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  TIPOLOGIE DI CERTIFICATES

  Certificati a capitale protetto: consentono di puntare sul rialzo o sul ribasso dell'attività sottostante proteggendo il capitale investito da eventuali ribassi o rialzi. Il livello di protezione è determinato dall'emittente in fase di emissione e può essere totale o parziale.
  Certificati a capitale condizionatamente protetto: consentono di puntare sul rialzo dell'attività sottostante e allo stesso tempo proteggono il capitale investito (solo se il sottostante non tocca la barriera di protezione) e per alcune tipologie di certificati, consentono di guadagnare in caso di ribassi contenuti. Il meccanismo di protezione è subordinato al mancato raggiungimento da parte del sottostante di un determinato livello di barriera. Tale barriera viene fissata all'emissione ed è al di sotto del livello del sottostante.
  Certificati a capitale non protetto: consentono ai portatori di investire in un determinato sottostante esponendosi alla performance realizzata da quest'ultimo, sia al ribasso che al rialzo, in maniera proporzionale o più che proporzionale. I sottostanti sono rappresentati da indici, commodities e panieri. Tra gli strumenti a capitale non protetto figurano i benchmark certificates. I benchmark sono certificati il cui valore in ogni momento è pari al valore dell'attività del sottostante meno il valore attuale dell'eventuale flusso di dividendi atteso fino alla data di scadenza dei benchmark. Rientrano in questa categoria di certificati  anche i Discount Certificates e gli Outperformance Certificates.
  Certificati a leva: sono strumenti a leva che offrono potenzialmente rendimenti più alti ma con rischio superiore. Si acquisisce il diritto di comprare (long) o di vendere (short) il sottostante al valore dello strike price alla data stabilita. L'effetto leva consente di moltiplicare la performance del sottostante e, di conseguenza, amplifica guadagni e perdite.
  L'investitore si trova esposto al rischio di estinzione anticipata del certificato e di perdita totale del capitale investito se il sottostante raggiunge la barriera dello stop loss.