FUTURES

Pillole per il tuo trading in futures

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  COS'È UN FUTURE

  Accordo negoziato tra due parti per l’acquisto o la vendita di un determinato strumento sottostante dietro pagamento ad un prezzo accordato. Nei future sia l’acquirente che l’offerente si assumono un obbligo rispettivamente di vendita e di acquisto mentre nelle opzioni è solo il venditore ad avere un obbligo.

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  VANTAGGI DEL TRADING SU FUTURE

  Nei futures sia l’acquirente che l’offerente si assumono un obbligo rispettivamente di vendita e di acquisto mentre nelle opzioni è solo il venditore ad avere un obbligo.

  • L'acquisto e la vendita di future possono essere utilizzati da qualsiasi investitore che cerchi di trarre profitto dalle sue previsioni di aumento o diminuzione dei prezzi.
  • I futures sono strumenti di speculazione, con un setting relativamente modesto (margine iniziale e margini di variazione giornalieri) e consentono di assumere posizioni elevate (leva).
  • I futures possono rappresentare una soluzione per la protezione e la copertura del portafoglio.

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  RISCHI SPECIFICI SU FUTURE

  I futures sono strumenti complessi adatti per investitori molto sofisticati. Sono destinati agli investitori con le conoscenze e l'esperienza necessarie ed è consigliabile consultare un consulente professionista prima di investire.
  
  In generale, un investimento con un elevato potenziale di rendimento comporta rischi maggiori. Le perdite possono essere superiori al capitale investito. Si consiglia di investire in questi prodotti solo somme che puoi permetterti di perdere.

  In particolare, è importante tenere a mente i seguenti rischi:

  • Leva: l'investitore sui benefici dei futures dall'effetto leva. Ciò consente di aumentare i guadagni, ma anche di moltiplicare le perdite.
  • Volatilità: la volatilità riflette la gamma di movimenti del sottostante. Ha una forte influenza sulla chiamata al margine. Maggiore è la volatilità, più la chiamata al margine varia.
  • Rischio di perdita di capitale: l'investimento in futures non ha alcuna garanzia ed è possibile perdere tutto o parte del suo capitale.
  • Cambio valuta: il rischio valutario può essere elevato nel caso di valute volatili. È zero per i contratti denominati in euro.
  • Il trading a termine può anche portare a perdite significative per investitori speculativi e false dichiarazioni. Il sistema di margine iniziale mira a limitare queste perdite.
  • Nel caso di posizioni short su futures, non esiste un limite teorico alla possibile perdita: se il futuro venduto aumenta in modo significativo, la perdita può essere molto elevata perché per soddisfare l'obbligo, il venditore dovrà ricomprare il future ad un prezzo superiore per il quale si è impegnato a vendere.

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  ORARI DI NEGOZIAZIONE IDEM

  8:30 - 9:00 Asta di apertura
  9:01 - 17:50 Negoziazione continua

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  SISTEMA DEI MARGINI

  Si distinguono in:

  • margine iniziale: costituisce l'ammontare di denaro che la Banca deve versare alla Cassa di Compensazione e Garanzia e, di conseguenza, l'ammontare minimo che la banca richiede all'investitore per poter aprire una posizione in future. Tale margine costituisce la garanzia sufficiente per coprire i costi teorici di liquidazione della posizione in caso di insolvenza. Viene restituito alla chiusura della posizione;
  • margine di variazione: nei future i profitti e le perdite si realizzano giorno per giorno, grazie alla procedura di liquidazione giornaliera delle posizioni. A fine giornata vengono calcolati i profitti e le perdite generati dalle posizioni in futures sulla base del prezzo giornaliero ed accreditati o addebitati sul conto dell'investitore;
  • margini aggiuntivi infragiornalieri: possono essere richiesti a discrezione della CC&G ai propri aderenti qualora durante la giornata di negoziazione, si registrassero ampie variazioni dei prezzi rispetto alla chiusura del giorno precedente.

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  TIPOLOGIE DI FUTURES

  Index futures è un contratto che obbliga il possessore a comprare o a vendere ad una data scadenza un indice in borsa ad un prezzo prefissato. In questo caso l'attività sottostante è rappresentata da un indice. Alla scadenza del contratto non è quindi prevista la consegna del sottostante ma la liquidazione in contanti: se il livello dell'indice è superiore al prezzo a termine pattuito, il compratore riceve dal venditore la differenza mentre se il valore dall'indice è inferiore al prezzo pattuito è il compratore che versa al venditore la differenza.
  Stock futures è un contratto mediante il quale acquirente e venditore si impegnano allo scambio a scadenza di una determinata quantità di titoli azionari ad un prezzo fissato all'atto di stipula del contratto. L'acquirente del future si impegna ad acquistare a scadenza le azioni e il venditore a venderle.
  Currency futures è un contratto che stabilisce lo scambio di una valuta per un'altra ad un data specifica al prezzo (tasso di cambio) fissato alla data della contrattazione. Tipicamente, una delle monete è l'Euro (EUR) o il Dollaro USA (USD). Il prezzo del futures è espresso in Euro (o USD) per unità dell'altra moneta. L'unità di scambio di ciascun contratto è determinato ammontare di moneta estera. I currency futres possono essere usati per gestire i rischi legati alla fluttuazione dei tassi di cambio o per fini speculativi.
  Commodity futures è un contratto che stabilisce lo scambio di una prefissata quantità di merce ad una prefissata data e ad un determinato prezzo fissato alla data della contrattazione.
  Il prezzo futures non è semplicemente la previsione di un prezzo di mercato ma comprende anche le carrying charge (costi di magazzinaggio, assicurazione della merce ecc...)

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  EFFETTO LEVA

  Le operazioni sui futures comportano un elevato grado di rischio. Il margine iniziale rappresenta una piccola % del valore nozionale e ciò produce l'effetto di leva. Questo significa che un movimento dei prezzi di mercati relativamente piccolo avrà un impatto proporzionalmente più elevato sulla posizione aperta in futures. Il margine versato inizialmente, nonchè gli ulteriori versamenti effettuati per mantenere la posizione potranno di conseguenza andare perduti completamente.

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  MARKET MAKER

  I market maker hanno obblighi di quotazione relativi a: serie, scadenze, quantità minima, spread massimo consentito e tempo. Ad oggi sono presenti sul mercato più di 20 market maker che quotano su base continuativa o rispondono a richieste di quotazione degli investitori retail.
  Per maggiori dettagli, consulta il sito di Borsa italiana